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進(jìn)入9月中旬后，國內(nèi)鋼市整體下挫，尤其在下旬，跌勢加速，跌幅明顯，涉及品種和地區(qū)較廣。其中建材價(jià)格較上月跌340－360元；熱卷價(jià)格較上月跌300元；鋼坯價(jià)格較上月跌近400元。截至9月29日，國內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm螺紋鋼平均價(jià)格4647元，二級螺紋鋼主流規(guī)格4640元；國內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋板卷平均價(jià)格為4624元，熱軋均價(jià)已打破年內(nèi)低點(diǎn)4627元創(chuàng)出今年來的最低；鋼坯主導(dǎo)城市唐山普碳150方坯主流市場現(xiàn)款含稅價(jià)在4080元，普碳165矩形坯主流市場現(xiàn)款含稅價(jià)在4110元，低合金150方坯價(jià)格在4200元，也已創(chuàng)今年來的新低。
近段時(shí)日，鋼市整體表現(xiàn)較脆弱，價(jià)格頻頻走跌。主因是國家防通脹貨幣緊縮政策見成效，且正值月末，市場各個行業(yè)均有回籠資金壓力；加之國際經(jīng)濟(jì)動蕩不安，市場人士后市多不看好，低價(jià)出售套現(xiàn)者居多。另外，市場需求低迷，節(jié)前囤貨現(xiàn)象無望出現(xiàn)，商家操作謹(jǐn)慎，下游房產(chǎn)、家電、鐵路等行業(yè)用鋼量只減不增，廠家及社會庫存不斷攀升。因市場利空較多，面臨全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)，廠商心態(tài)不穩(wěn)，筆者預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼坯市場震蕩下行的主流趨勢暫難以扭轉(zhuǎn)。
一、支撐鋼市的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)生弱化的轉(zhuǎn)向，市場整體下行風(fēng)險(xiǎn)劇增。
隨著全球資本市場的大幅下跌，歐美債務(wù)危機(jī)不斷惡化，外圍經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”基本確定，而傳導(dǎo)到國內(nèi)，是本身存在的問題和矛盾很快的暴露，對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火索，更多應(yīng)該是在經(jīng)過長時(shí)間大幅度的高投資、高增長后，面對資金持續(xù)緊縮下，出現(xiàn)的資金鏈大面積斷鏈的問題，從目前各地接連不斷的“跑路門”可以看出，現(xiàn)市場資金問題越來越嚴(yán)重。資金問題將成為后期市場走向的主要因素。在我們要分析后期鋼市價(jià)格運(yùn)行情況之前，先要充分認(rèn)識目前的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。做好準(zhǔn)備“過冬”，迎接經(jīng)濟(jì)二次探底的挑戰(zhàn)，鋼市價(jià)格整體下行風(fēng)險(xiǎn)劇增。
二、10月份低位抗跌性增強(qiáng)，再次大幅下探風(fēng)險(xiǎn)減小。
提到經(jīng)濟(jì)二次探底對鋼市的影響，大部分人會聯(lián)想到08年到09年上半年的市場變化，鋼鐵價(jià)格大幅下跌，鋼廠大面積停產(chǎn)。相信本輪下跌相對還是比較有限，尤其是通過9月中旬以后連續(xù)的快跌之后，10月份階段性抗跌性增強(qiáng)。主要原因：首先，08年之后，全球各國連續(xù)出臺相對寬松的貨幣政策，世界性的流動性充足和通脹使物價(jià)平臺整體上移，提供了資金支撐；其次，目前基礎(chǔ)價(jià)位相對08年不高，價(jià)格泡沫相對有限；另外，經(jīng)過9月份的連續(xù)下探后，部分品種價(jià)格已跌破鋼廠成本位，鋼廠挺市意愿較強(qiáng)，同時(shí)貿(mào)易商前期庫存明顯跌于采購成本，在資金許可的情況下，適當(dāng)補(bǔ)充跌價(jià)料，以求降低整體庫存價(jià)位的意愿也比較強(qiáng)。就按當(dāng)前鋼坯來說，現(xiàn)主流區(qū)域鋼坯市場價(jià)4080元，而鋼廠普遍含稅的成本在4150-4200元左右，與市場價(jià)形成了明顯的倒掛。
三、后期尤其是4季度，北方建筑鋼材需求明顯減弱，支撐鋼市長時(shí)間在高位盤整的動力明顯減弱，在鋼廠資源投放不減的情況下，市場難有好的表現(xiàn)。
1-8月，鋼市雖有兩次相對大的探底（1和2季度末），但大部分時(shí)間還是在相對高位盤整，其中最強(qiáng)勁的支撐還是來自，東北、西北以及華北的建筑鋼材需求的強(qiáng)勁支撐。
而隨著天氣的變化和大量樓盤建設(shè)的收尾，這部分需求將明顯的減緩，支撐市場的最重要因素在發(fā)生大的變化。而且商家對這種減少預(yù)期相當(dāng)明顯，商家參與市場的積極性受阻。
四、成品大幅下跌，成本倒掛，鋼廠經(jīng)營面臨考驗(yàn)，利潤壓縮或出現(xiàn)微虧成為主基調(diào)。
對于后期市場，最大的支撐還是成本。原料方面：燃料抗跌性十足，運(yùn)力受阻，尤其是大秦線運(yùn)力減弱，即使鋼材價(jià)格出現(xiàn)大跌，其煤焦跟跌的幅度也有限；另外，在成品大幅下探的拖累下，鐵料后期下降的空間相對值得期待，但外礦在170美元還是有較強(qiáng)的階段性支撐，主要原因：4季度一手礦價(jià)格較高，普遍在180美金以上。另外，鋼廠不出現(xiàn)大面積停產(chǎn)，其需求還是比較有支撐，尤其在11月初，鋼廠冬儲有望出現(xiàn)階段性補(bǔ)庫，對外礦市場起到一定的支撐。
國內(nèi)鋼市跌勢持續(xù)深陷，市場也上演著每日一跌的戲碼，目前市場低緩的運(yùn)行格局與持續(xù)走跌的行情相互輝映，市場蕭條跡象漸顯。而近期金融市場的持續(xù)暴跌讓人咂舌，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行格局已經(jīng)不是擔(dān)憂所能形容的，在這跌勢深淵的無底洞里，驚慌失措也是在所難免，后市走勢依舊迷茫。對于后市預(yù)期，業(yè)內(nèi)人士無一例外的謹(jǐn)慎看空，而“十一”長假則是一道坎，后期跌勢有望加深也有可能趨緩，但從目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境表現(xiàn)，及金融市場波動格局來看，鋼市止跌回升仍為時(shí)尚早，后市跌勢可能將延續(xù)是10月中下旬以后甚至更久。我們把9-10月走勢定義為“經(jīng)濟(jì)二次探跌”后出現(xiàn)的第一輪跌勢，而四季度鋼市壓力重重，其支撐鋼市最基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)面在發(fā)生重大的轉(zhuǎn)向，在對分析和把握后期市場時(shí)，要在整體波動、調(diào)整、甚至洗牌的大背景下去思考，順勢而為，通力合作。同時(shí)把握好市場調(diào)整的階段性周期，抓住階段性調(diào)整行情。
