鋼鐵供應總部-無錫富金順金屬材料有限公司詢:鋼鐵弱勢均衡下的需求波動趨勢
鋼鐵供應總部-無錫富金順無縫鋼管廠詢:鋼鐵弱勢均衡下的需求波動趨勢
鋼鐵業(yè):弱勢均衡下的需求波動
價格低迷,產量高企,凈出口明顯回落是2009年鋼鐵行業(yè)的基本特點。這與2005年的鋼鐵行業(yè)非常類似,而2007年則剛好是一個完全相反的年份。結合我們一直以來在鋼鐵產量和價格方面所做的研究,我們可以初步認為,作為大宗原材料的代表,鋼鐵行業(yè)產量更多與固定資…
鋼鐵供應總部-無錫富金順無縫鋼管廠詢:鋼鐵弱勢均衡下的需求波動趨勢
鋼鐵業(yè):弱勢均衡下的需求波動 |
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價格低迷,產量高企,凈出口明顯回落是2009年鋼鐵行業(yè)的基本特點。這與2005年的鋼鐵行業(yè)非常類似,而2007年則剛好是一個完全相反的年份。結合我們一直以來在鋼鐵產量和價格方面所做的研究,我們可以初步認為,作為大宗原材料的代表,鋼鐵行業(yè)產量更多與固定資產投資相關,而鋼價則更受制于整體宏觀經(jīng)濟的表現(xiàn)。
新增產能的證據(jù)主要來自于統(tǒng)計數(shù)據(jù)和行業(yè)固定資產投資的表現(xiàn),同時,盈利的逐步恢復也將使得新增產能的內在動力在逐步走強,而且,到目前為止,我們還沒有發(fā)現(xiàn)政策對產能的限制能在2010年取得顯著的成果。預計2010年新增產能會維持在4000萬噸以上。在產量受制于投資增速可能回落的背景下,產能利用率也許將出現(xiàn)一定的下滑。
成本優(yōu)勢、噸鋼毛利改善以及產能擴張是復蘇期必然的選擇,相比較而言我們對各鋼鐵品種之間的表現(xiàn)差異看得并不太重要。因此,大鋼里面我們優(yōu)先推薦鞍鋼寶鋼唐鋼華菱,小鋼推薦凌鋼酒鋼三鋼八鋼。不過從邏輯上來說,至少在上半年,鋼鐵更應該是行業(yè)性的整體機會。
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